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NE0:匯率破7:一場更深層次的壓力測試和預演

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樓主
發表于 2019-8-5 19:45:44 | 只看該作者 回帖獎勵 |倒序瀏覽 |閱讀模式
  人民幣破7,這個事情背后的東西很復雜,尺度不好把握,大家以央行的說法為準,央行說得已經很直白了,不用翻譯。

  目前來看,我個人把今天的破7定性為一次央行的壓力測試和預演。

  至于測試什么壓力,我們未來會做的什么事導致了這方面的壓力,我是不會說的,你們也別問了,非的想的話,你們就隱約往東南沿海那個方向聯想吧。

  實話說早上看到人民幣匯率破7,一開始是有點詫異的。

  我的第一反應是,97可能又要卷土重來了。

  通過提供大量的金錢和裝備,慫恿一群無腦的廢青,制造動亂,實際上提前在金融衍生品市場沽空恒指,再利用床破制造的貿易爭端及美聯儲放水,預判中國央行會在匯率上松動,從而大舉做空人民幣,這手法,太熟悉了。

  換我,我也這么干。

  雖然我在朋友圈說過沒做空恒指是最近操作策略中一個比較大的失誤。

  但看恒指這種跌法,你說有沒有一些狡猾的老狐貍精準地把握住了我這種失誤呢?

  8月3號的時候,香港警方在天水圍天瑞邨瑞滿樓一單位,檢獲約30枚煙霧彈和一大堆硝酸鉀、鎂粉等用來造BOOM的原材料以及約50萬元現金。

  收買這些無腦又無業的年輕人多廉價啊,50萬,可能連開幾張衍生品單子都不夠的價錢,就可以用蝴蝶效應在金融市場上消滅幾百倍上千倍的市值,收獲幾百幾千倍的利潤。

  怎么可能沒有人故意這樣做呢?怎么可能呢?(實話說,如果不是香港這么一個特殊的地方,做了會被XXX,我的手已經癢得不行了。)

  如果有100%的利潤,資本家們會挺而走險;如果有200%的利潤,資本家們會藐視法律;如果有300%的利潤,那么資本家們便會踐踏世間的一切。

  利用杠杠的話,沽空恒指的收益,早就不止300%了。

  何況,海外投機資本從來都是多路下手,聲東擊西,主攻和佯攻隨時進行切換,讓一般人在沒搞清楚發生什么之前已經被割倒一大片。

  他們當年是怎么做的?

  97年的時候,港幣實行聯系匯率制,聯系匯率制有自動調節機制,不易攻破,港幣利率容易急升,而利率急升將影響股市大幅下跌。

  這樣,只要事先在股市及期市沽空,然后再大量向銀行借貸港幣,使港幣利率急升,促使恒生指數暴跌,便可像當年在東南亞市場一樣獲得投機暴利。

  對沖基金在對香港金融市場進行沖擊時,往往針對的是香港金融監管部門在應對危機時的僵化和保守,書呆子們只會按照教科書教他們的去做:提高短期貸款利率。

  在1997年10月、1998年1月、1998年6月的這3次沖擊中,香港金融管理局的措施便是提高短期貸款利率,因為按照教科書上教給書呆子們的說法,利率的上升會提高投機的成本,從而打壓投機,所以金融管理局主席任志剛也因此被戲稱為“任一招”。(其實現在也有很多國家的央行也好不到哪里去)

  而在98年的第四次沖擊中,在這次炒家沖擊香港金融市場時,與以往最大的不同點就是,炒家沒有進行即期拆借活動,而是預先屯集了大量的港元。

  這些港元來自多方面,但一個很重要的來源是一些國際金融機構1998年上半年在香港發行的一年至兩年期的港元債券,總金額約為300億美元,年利息為11%。

  這些國際金融機構將這些港元掉期為美元,而借入港元的主要是一些對沖基金。

  這些港元成為對沖基金攻擊香港金融市場的低成本籌碼,使投機者具備了在匯市進行套利的有利條件。

  同時,對沖基金又在外匯市場上買入大量的遠期美元以平衡風險。當年索羅斯旗下的基金就持有總金額約400億美元的買入合約,到期日為1999年2月。

  1998年6、7月,當恒生指數攀升至8000點高位的時候,西方的對沖基金大舉沽空恒指,建立了大量的恒指空倉頭寸。

  他們之所以建立恒指空倉,主要基于兩點:

  第一,港股在受到利率沖擊后恒生指數必然會大幅下跌。

  第二,回歸之后,香港的未來何去何從,香港的經濟、社會會發生什么變故等一系列問題,不僅令局外人生疑,香港人也是心中沒譜。而恒生指數代表香港金融市場,乃至整個香港經濟、政治前景,就是香港經濟的“晴雨表”。

  只要能動搖恒生指數,就能打擊人們對香港經濟的信心。若恒生指數大幅下挫,很可能引起廣大投資者盲目恐慌,從而到達坐收漁翁之利的目的。

  基于這些理由,國際投機者在證券市場上大手筆沽空股票和期指,大幅打壓恒生指數,使恒生指數從1萬點大幅度跌至8000點,并直指6000點。

  除了在金融市場上開展攻擊,國際資本從來都是多路下手,在輿論方面的造勢,一點也沒有放松。

  1998年8月初,這些海外的投機者不斷借助媒體來放風,大肆宣揚人民幣將貶值10%,當年,上海、廣州等地的人民幣黑市交易中一度跌到了1美元兌換9.5人民幣左右。

  他們還大肆宣揚內地銀行不穩定等謠言,手段真可謂無所不用其極。

  有一家海外基金甚至開出了1998年8月12日香港聯系匯率脫鉤的期權。炒家們趁機大肆造謠,揚言“港幣即將與美元脫鉤,貶值40%”,“恒指將跌至4000點”云云。

  8月13日,恒生指數一度下跌300點,跌穿6600點關口。

  在壓低恒生指數的同時,國際炒家在恒指期貨市場積累大量淡倉,亦即沽空恒指。

  恒生指數每跌1點,每張淡倉合約即可賺50港幣。而在8月14日的前19個交易日,恒生指數就下跌2000多點,每張合約可賺10多萬港幣,想想能賺多少,再想想那300%的經典論述,你就知道,沒有什么下三濫的手段,是那批人做不出來的。

  實話說,在我看來,如果不是有中國這么個巨大的經濟體站在香港身后,當年的香港政府,其實未必能贏得過那批投機者,即使能贏,也是慘勝。

  上一次,索羅斯為首的西方投機資本表面上是推高港元的利率,背后真正是提前沽空港股,那么這一次,為什么不可以換過來,表面沽空港股,實際上通過打壓港股來做空港幣和離岸人民幣?

  這是我早上擔心的地方,因為在《降息不是泡沫的開始,而是美國衰退的最終確認!(附PDF鏈接)》里,我也說了,HK很可能只是一個幌子,對方真正要攻擊的地方,肯定不是HK,如果透過攻擊HK的金融市場和離岸人民幣市場,來堵截資本流入,不是沒有可能的。

  不過,從央行的發言來說,基本上可以說,這一次應該是央行主導的行為。

  從個人感情的角度出發,我其實是不支持在床破宣布加征3000億之后立馬就貶值來應對的。

  因為這樣非常容易形成路徑依賴,讓人摸到央行下一次的動作。

  每次他一宣布加征,我們就貶,那何時是個盡頭?一旦貶值抵消了關稅的影響,雖然緩解了一些外貿企業的困境,但實際上也導致了美國的那些人肉選票們是不會覺得痛的。

  而正面剛美國,就是要讓普通的美國人乃至美國這個國家感到痛,以此來動搖美國統治階級的統治。

  但是,央行選擇在這個時間點行動,恐怕也是此時最好的選擇了,雖然我心里不太愿意接受這個結果。

  在此前的文章,不管是《加息,直接宣告美國離死期不遠了》,還是《扭轉乾坤:2019中美貨幣政策及金融市場推演》里,我的觀點其實都非常清楚:

  對于我們的對手來說,在還沒有造出美元的替代品之前,維持美元的地位不崩塌,是最重要的事,美元的利益,遠遠凌駕于美國的國家利益至上。

  如果美元崩了,那么美國這個國家也就沒有存在的意義了。

  對于我來說,要削弱美元,人民幣就一定要擠占它今天在全世界的位置,所以,人民幣國際化的進程,不管說得不說得,都要去做。

  而人民幣的國際化,很大的概率是在一個強勢的周期和升值的過程中完成的,不是在一個弱勢和貶值周期中完成。

  當然,這只是我的個人看法。

  同時我也覺得,這一屆中國央行的水平,是目前為止全球央行的水平里最高的,不接受反駁。

  所以,不管央行采取的是什么措施,我都默認是當下能做出的最好的選擇。如果我的個人看法跟組織的做法有了出入,那一定是我哪里還沒有考慮周全。

  從貨幣的層面來講,央行在接下來的日子里,應該會像我在《你不是螻蟻,是白蟻》里說過的那樣,很快修復今天的這個貶值,實現央行發言人說的:

  “人民幣匯率“破7”,這個“7”不是年齡,過去就回不來了,也不是堤壩,一旦被沖破大水就會一瀉千里;“7”更像水庫的水位,豐水期的時候高一些,到了枯水期的時候又會降下來,有漲有落,都是正常的。”

  對我來說,更值得思考的就是為什么會在此時,此刻選擇主動去破掉7這個心魔。

  破掉7,首先是一次測試,測試了國內外對于這個心理關口的反應和我們的自身的韌性;其次,這可以讓人民幣進入到一個更寬幅的波動空間。

  而進入到一個更寬幅的波動對于我們來說,意義是什么呢?

  意義就在于,未來能夠應對那些很可能引起人民幣大幅波動的事。

  從更長遠的角度來看,這是為未來可能發生的大事在做準備。

  這件事遠比貨幣層面的考量更為重要。

  一定要好好問一下自己,國家在為什么事情在預演。

  把自己放在一個國家和民族偉大進程的視角來看,而不是困于人民幣這個貨幣的視角來看,你會得到更多、更全面、且更立體的答案。

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